云南白药谋转型：营收400亿多年“缓行”，百亿持股迎解禁

liukang20242周前 (04-15)吃瓜知乎1039

2024年的云南白药虽然交出一份增加的成绩单，但也显露出疲态。

陈述期内，云南白药完成经营收入400.33亿元，较上年同期增加2.36%，完成归母净赢利47.49亿元，同比增加16.02%。

曩昔一年，云南白药营收已是接连第三年个位数增加，作为老牌中药企业，降本增效带来的费用下降必定程度上“拉抬”了赢利涨幅。

此外，曾发声退出悉数二级商场证券出资的云南白药，2024年赢利中，对上海医药长时间股权出资带来的收益依然占比不低。不过，2025年开年，云南白药仍对证券出资有退出动作，现在对上海医药的百亿持股也将迎来解禁，公司是否会进行减持遭到外界重视。

接连三年营收个位数增加，首要作业群难见大涨

2024年云南白药营收打破400亿元，但同比增速已接连三年维持在个位数。2022年、2023年，云南白药营收同比增速别离约为0.31%和7.19%。

从营收构成来看，2024年，毛利率较低的商业出售收入为云南白药首要收入来历，期内奉献收入约254.73亿元，同比增加0.7%。工业出售收入完成营收144.68亿元，同比增加5.3%。2024年，二者的毛利率别离为6.21%和65.93%。

分作业群来看，公司药品作业群主经营务收入69.24亿元，同比增加11.8%，单品出售过亿产品达10个；健康品作业群经营收入65.26亿元，同比增加1.6%；中药资源作业群完成对外收入17.51亿元，同口径下同比增加约3.13%；省医药公司方面，完成主经营务收入246.07亿元，同比增加0.48%。

与2023年比照，除药品作业群外，云南白药其他三个首要作业群的营收增速均较上年同期有所放缓。

营收微增的一起，2024年，云南白药研制投入变化不大，研制投入金额为3.48亿元，同比增加1.14%，占经营收入份额仅为0.87%。与此一起，2024年，公司本钱化研制投入占研制投入份额为3.15%，较上年同期的2.45%有所增加。

跟着2024年成绩揭晓，公司的赢利分配预案也一起揭露。云南白药计划拿出21.14亿元进行分红，向整体股东每10股派发现金盈利11.85元（含税），兼并此前公司在2024年三季度已施行的特别分红21.64亿元，现金分红累计总额将达约42.79亿元，占全年归母净赢利的90.09%。

降本增效加持赢利增加，百亿持股迎来解禁

脱节出资失利阴影后，云南白药的归母净赢利在2024年继续坚持增加。

贝壳财经记者拆解其赢利体现发现，2024年，在营收增加的一起，云南白药的费用下降对其归母净赢利增加亦有奉献。

2024年，云南白药出售费用、管理费用约为48.8亿元和10.38亿元，别离同比下降2.26%和1.98%。针对两类费用同比下滑的原因，云南白药表明，本期公司继续推进降本增效。

与此一起，2024年，云南白药的出资收益在赢利总额的占比仍旧较高，陈述期内，公司出资收益约为7.77亿元，首要构成为上海医药出资收益，占赢利总额份额约为13.67%。

2022年，云南白药作为战略出资者成为上海医药第二大股东。到2024年底，云南白药持有上海医药17.951%股份。公司长时间股权出资的账面价值余额为125.61亿元，其间，对上海医药的出资为该项的首要来历，期末账面价值余额为120.61亿元。

曾被炒股“绊倒”的云南白药，至今仍在进行清仓行为。

跟着此前对二级商场出资的逐渐退出，到2024年底，云南白药仅持有雅各臣科研制药、健倍苗苗、我国抗体三只港股，算计期末账面价值为3.7亿元。

早在2021年，云南白药提及将推进雅各臣、万隆控股、我国抗体等国际化渠道稳步运作，完善在我国北京、上海、海南、香港等城市和在韩国的战略布局。

不过，贝壳财经记者注意到，云南白药2025年挑选退出对雅各臣的出资。

3月31日，云南白药审议经过《关于转让雅各臣、健倍苗苗股份的计划》，将向Queenshill Development Limited以4.19亿港元的股权转让总价，转让持有的悉数雅各臣、健倍苗苗股份。

值得重视的是，4月1日，上海医药发布公告表明，云南白药于2022年认购的6.65亿股行将迎来免除限售，将于4月8日起上市流转。

早在2023年8月，云南白药在承受出资者调研时曾表明，“现在（从）公司跟上海医药长时间协作的方向来看，长远目标是要深度交融，深度协同，一起发展，这也是未来3到5年的大基调。”

2024年，云南白药、上海医药交游也较为亲近。相关买卖方面，云南白药向上海医药收购产品、服务的产生额为7.28亿元，向其出售产品的产生额为4.74亿元，均较上年同期有所增加。

定位“AI+医疗”为中心转型方向，此前已打开相关探究

2024年年报中，云南白药提及将“AI+医疗”定位为战略转型的中心方向。陈述期内，公司经过数据+AI前沿技能赋能一切产业链环节。

开年以来，DeepSeek浪潮席卷各行各业。作为老牌中药企业，在AI探究与使用方面，云南白药的情绪较为活跃。

公司发布音讯称，集团于2月9日结协作业实践，上线国产开源大模型DeepSeek。据了解，现在，DeepSeek已接入数字职工“白小柒”“重小楼”，为职工供给企业内部常识检索、案牍创造、辅佐拟定营销计划等智能化东西，明显提升了出产力和作业效率。

在此之前，云南白药已进行相关探究。2022年7月，其与华为签定协作协议，两边聚集人工智能药物研制范畴展开协作，协作方向包含但不限于巨细分子规划、相关病症、数据库开发等。2023年8月，云南白药启用才智科技事务单元（BU），下设B2C、B2B、基座支撑、体系建造、数智使用5个解决计划中心（SU）。结合多个支撑部分和专业委员会一起推进集团数字化信息技能建造需求。

2024年年报中，云南白药表明，将人工智能、大数据及云核算等AI技能深度融入栽培、加工、研制、出产、营销等各个环节，加快完成数智化转型，要点聚集于中药现代化与健康产品的智能化晋级。

新京报贝壳财经记者丁爽修改王进雨校正杨利

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